东吴证券股份有限公司马天翼,金晶近期对安洁科技（002635）进行扣问并发布了扣问施展《动态追踪点评施展：竞争力稳步擢升，静待下流复苏》，本施展对安洁科技给出买入评级，面前股价为15.92元。

　　安洁科技

　　事件：12月23日，公司在投资者互动平台示意，公司面前主要为国际主流客户AR/VR/MR结尾居品提供谋划精密功能件和精密结构件。

　　竞争力稳步擢升，AR/VR行业有望迎来拐点。12月23日公司在投资者互动平台示意，公司面前主要为国际主流客户AR/VR/MR结尾居品提供谋划精密功能件和精密结构件。面前市集受到宏不雅经济波动和消耗才气变化等不平气成分的影响，国际数据公司IDC预测2024年中国AR/VR市集的出货量为53.5万台，同比下跌26.3%，但由于AI的交融、新参与者的加入、本领立异等，IDC预测2025年中国AR/VR市集有望迎来出动，瞻望出货量将比2024年增长114.7%，众人AI结尾有望迎来爆发。公司主要为AR/VR结尾居品提供精密功能件、精密结构件的坐褥行状和全体惩办决议，径直收益于众人AR/VR市集的增长趋势。公司一方面奋发维系高端客户资源关连，凭借安详的坐褥、积极的市集拓展、优质的居品和完善的行状，在业界和客户中确立了雅致的声誉和品牌驰名度，与多家国际主流客户确立了安详的相助关连，进一步擢升了公司的品牌影响力，并匡助公司得回协同效应，保抓了雅致的盈利水平。另一方面，公司抓续加大本领研发进入，2024年前三季度公司研发进入总数3.2亿元，同比增长28%，缜密伴随市集动态和新本领的演进，握住加大在中枢居品工艺研发上的进入，致力于开发本领含量高、附加值大的居品，并已完成了工艺考证，保抓了较高的订单请托成果。

　　积极部署国外产线，消耗电子与新动力汽车双轮运转。公司前三季度收尾商业总收入35.93亿元，同比增多17.03%，从永恒政策布局来看，公司将链接专注消耗电子与新动力汽车两大中枢市集，凭借自己本领立异才气和众人化布局，安详和拓展市集份额，以应酬市集对精密结构件和功能件握住增长的需求。2024上半年，新动力气场市集抓续升温，当今新动力汽车大功率无线充电系统业务已进入落地阶段，子公司积蓄了为新动力汽车客户提供无线充电惩办决议的才气，并握住擢升本领研发、居品品性及供应才气等概括实力。此外氢燃料电板金属双极板全制程工艺产线诞生已完成面前照旧进入量产中，握住优化坐褥销量以及自动化水平，促其成为公司新的增长点。同期针对折叠屏手机布局，强调自己本领储备和与多家驰名消耗电子品牌的相助，将链接擢升折叠本领研发水平，争取更多客户居品量产供货。面前公司正在进行国外工场诞生，墨西哥和越南工场的工程诞生和坐褥线开采诊治，有望2025年投产。

　　盈利预测与投资评级：咱们看好公司基于消耗电子与新动力汽车的双轮运转，在AI结尾抓续爆发的异日，有望中枢受益。咱们预测2024/2025/2026年公司归母净利润为3.4/3.9/4.6亿元，面前市值对应PE为33/28/24倍，看守“买入”评级。

　　风险领导：消耗电子需求不足预期，AR/VR产业复苏不足预期，公司客户考证及拓展阐扬不足预期

　　证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据料到，东北证券李亚鑫扣问员团队对该股扣问较为真切，近三年预测准确度均值为75.94%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.81亿，笔据现价换算的预测PE为27.93。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级开云(中国)kaiyun网页版登录入口，买入评级1家；曩昔90天内机构方针均价为16.0。